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证券简称：尚太科技                     证券代码：001301        石家庄尚太科技股份有限公司             （迂缓县里城说念乡南沙公路西侧）       向不特定对象刊行可转变公司债券        召募资金使用可行性分析汇报                （矫正稿）                二零二五年七月      为了进一步普及石家庄尚太科技股份有限公司（以下简称“尚太科技”或“公 司”）的抽象实力和中枢竞争力，公司拟向不特定对象刊行可转变公司债券（以 下简称“可转债”）。公司董事会对本次向不特定对象刊行可转债（以下简称“本 次刊行”）召募资金使用的可行性分析如下：      一、召募资金使用盘算      本次拟刊行可转变公司债券召募资金总和不卓著东说念主民币 173,400.00 万元（含 本数），扣除刊行用度后，用于以下面目的投资：                                              单元：万元 序号           召募资金投资面目          盘算投资总和 拟使用召募资金                所有               399,355.80   173,400.00      如本次刊行实质召募资金（扣除刊行用度后）少于拟进入本次召募资金总和， 公司董事会将凭证召募资金用途的紧要性和病笃性安排召募资金的具体使用，不 足部分将通过自有资金或自筹资金经管。公司董事会将在不改变本次召募资金投 资面目的前提下，凭证相干法律、法例划定及面目实质需求，对上述面目的召募 资金进入金额进行适应调节。      在本次刊行可转变公司债券召募资金到位之前，公司将凭证召募资金投资项 目实施进程的实质情况通过自有资金或自筹资金先行进入，并在召募资金到位后 按影相干法律、法例划定的方法赐与置换。      二、本次召募资金投资面目的具体情况      （一）面目概况      本次召募资金投资面目为“年产 20 万吨锂电板负极材料一体化面目”，实 檀越体为公司全资子公司山西尚太。本面目总投资为 399,355.80 万元，其中拟使 用召募资金 173,400.00 万元，盘算诞生期为 18 个月，本面目新建分娩厂房、配 电室、办公生计用房等建筑物，购置安装幻灭机、磨粉机、包覆釜、炭化安设、 高温改性炉等设施，以及配套供电、供气、给水等公用辅助工程。面目建成投产 后，将新增年产 20 万吨东说念主造石墨负极材料一体化产能，刊行东说念主的畛域效应和成 本上风将进一步领会，以期普及公司盈利才智，优化公司居品结构，普及居品竞 争力，扩大公司商场占有率。       （二）面目投资概算       本面目总投资为 399,355.80 万元，其中拟使用召募资金 173,400.00 万元，其 他用度以自有资金或自筹资金进入，具体投资安排如下：                                                     单元：万元  序号         总投资组成              投资畛域           其中召募资金进入金额             所有                   399,355.80        173,400.00       （三）面目实施方位及实檀越体       本面目拟设随即点为山西省晋中市昔阳县，实檀越体为山西尚太。       （四）面目诞生期       本面目盘算诞生期为 18 个月，包括厂房和生计及办公场所的土建工程、装 修、水电工程、分娩诱骗及配套诱骗设施购置及安装调试，东说念主员招聘及培训和试 开始与验收等职责。       （五）面目经济效益       本面目诞生完成并填塞达产后，将造成年产约 20 万吨锂电板负极材料产能， 经过可行性论证及面目收益测算，本面目具有精良的筹谋远景和经济效益。       （六）面目波及的报批事项       公法本汇报出具日，本次召募资金投资面目已获取《山西省企业投资面目备 案证》（面目代码：2504-140724-89-01-536150），募投面目用地正在获取中，环 评手续正在办理中。       三、面目实施的必要性和可行性       （一）面目实施的必要性       比年来，受全球能源结构调节以及“碳达峰碳中庸”政策推动，二次电板相 关期间逾越影响，锂电板产业总体上保持了巩固较快的增长速率。新能源汽车、 储能终局等卑劣商场的陆续快速发展带动了产业商场需求的陆续普及。新能源汽 车方面，全球新能源汽车商场呈现爆发式增长，凭证EV Tank的数据，全球新能 源汽车销量从2022年的1,082.4万辆快速攀升至2024年的1,823.6万辆，复合年均增 长率达29.7%；中国行为全球最大单一商场线路尤为权贵，凭证汽车工业协会的 数据，中国新能源汽车销量同期销量从688.7万辆增至1,286.6万辆，复合年均增长 率达36.6%，商场浸透率由25.6%大幅普及至40.9%，新能源汽车的发展驱动能源 电板商场握住彭胀，凭证高工锂电的数据， 2023年中国能源电板出货量为 国储能电板出货量达206GWh，同比增长59%，2024年中国储能电板出货量卓著 据高工锂电的数据，2023年我国负极材料出货量165万吨，较2022年同比增长21%；   负极材料行业受以客岁度行业需求新生的影响，行业内企业陆续进行产能扩 张，同期大齐企业和本钱跨界进入，导致自2023年以来行业处于尖锐化竞争阶段， 行业增长速率有一定的回落。公司接纳相反化居品竞争策略，在长期的期间和工 艺积蓄基础上，完了了适用于“快充”“超充”性能能源电板以及新式储能终局 的新一代东说念主造石墨负极材料居品的批量出货，相干居品受终局新能源汽车能源电 池和储能电板更新换代需求的带动，产销畛域快速飞腾，推动公司在2024年行业 堕入尖锐化竞争状态下仍完了了高速增长。2024年，公司负极材料居品销售数目 达21.65万吨，同比增长53.65%。同期，在居品价钱水平较上年同期陆续着落的情 况下，公司营业收入，净利润等中枢事迹盘算较上年同期比较复原飞腾。   从行业角度来看，中长期锂电板产业仍旧具有快速发展远景，新能源汽车动 力电板、储能电板等居品质能的陆续普及，终局居品陆续见异思迁的条目，应用 场景的握住纯属，负极材料行业仍具备快速增长的商场空间，需要公司宝石相反 化居品策略，普及新一代负极材料居品产能，扩大商场占有率，巩固自己市方式 位。   从公司角度来看，公司具备新一代负极材料居品的期间和批量分娩才智，能 够紧跟行业居品迭代速率，把捏卑劣期间发展观念，以相反化竞争才智完了高于 行业平均水平的增长速率，需要公司吸收更先进的分娩工艺，诞生高质地、高水 平的一体化分娩基地，餍足自己业务发展的需要。   综上，本面目的诞生顺应了卑劣商场的需求，把捏了行业的发展机遇。面目 建成后，公司将新增20万吨锂电板东说念主造石墨负极材料一体化产能，大幅增强了公 司的供货才智，从而把捏锂电板行业快速发展的机遇，完了公司进一步发展。   在负极材料行业，公司领有一定成本上风，主要基于自己一体化分娩模式和 深厚的石墨化诱骗工艺才智。相较于同业业主要企业，公司负极材料分娩一起工 序均自主进行，极度是石墨化工序，自供率位居行业前哨，从而减少因奉求加工 导致的毛利流出。公司简略公法一起分娩经由，进而公法各工序成本，各个工序 紧凑散播在并吞世产基地，普及了举座分娩成果，并减少了运载支拨，镌汰了生 产成本，提高了盈利水平。另外，公司曾长期筹谋东说念主造石墨负极材料石墨化加工 业务，积蓄了丰厚的装备假想、工艺才智以及分娩经管锤真金不怕火，在多项中枢工艺上 均有高成果的私有假想。本面目将延续一体化分娩模式，进一步阐扬长期分娩实 践和工艺积蓄下的石墨化分娩成本管控才智，优化成本进入。   公司拟诞生的新分娩基地依旧选拔在距离高卑劣位置较为适中的山西省晋 中市昔阳县进行诞生，将赓续线路相干上风，诞生更高水平的、具有自动化、智 能化脾性的一体化分娩基地。同期，公司将进一步探索新式分娩诱骗和分娩工艺， 巩固自己成本上风的同期，握住普及诱骗工艺才智，陆续增强公司自己抽象竞争 力。本面目的诞生有意于公司加强对居品质地与成本的管控，进一步阐扬分娩管 理和畛域经济上风，增强公司盈利才智和竞争实力，提高公司在负极材料领域的 竞争力，进一步普及公司的陆续盈利才智。   跟着东说念主们对锂电板性能的条目越来越高，开发和分娩性能优良且质地雄厚的 新一代东说念主造石墨负极材料显得尤为紧要，如适用于新一代“快充”“超充”性能 为代表的高倍率能源电板的负极材料。   公司领有雄厚、可靠的研发和分娩相反化居品的才智，在东说念主造石墨负极材料 方面开发和储备了诸多新址品。公司需要紧跟商场发展趋势，进一步优化居品结 构，丰富和完善居品系列，缓缓减少低期间、低附加值居品，并提高高端、高附 加值居品的商场占比。本次募投面目的观念居品以公司新研制出来的高附加值、 高毛利率的居品为主，普及公司对商场需求的快速反映才智，更好地餍足客户需 求，适合新一代东说念主造石墨负极材料的分娩需要，加速开发并应时推出与科技逾越 相匹配、与行业发展趋势相适合的不同种类的新址品，才智长期保持公司泉源地 位。本面目的诞生，有意于公司优化居品结构，增强公司的中枢竞争力，为公司 的当年发展奠定精良的基础。   （二）面目实施的可行性   跟着《国务院对于加速栽种和发展计谋性新兴产业的决定》《计谋性新兴产 国度计谋筹谋和举措握住出台，明确节能与新能源汽车和新式储能等已成为国度 要点支援的领域。与此同期，在加速鼓吹完了“双碳”观念的布景下，新能源汽 车和储能产业是构建绿色、清洁、高效的能源体系的紧要组成部分。   在新能源汽车方面，比年来，国内一系列支援新能源汽车产业发展的政策相 继出台。2024年3月，国务院对于印发《推动大畛域诱骗更新和耗尽品以旧换新 行径决策》的见知，将实施耗尽品以旧换新行径，开展汽车以旧换新，通顺流通 堵点，促进汽车梯次耗尽、更新耗尽；2024年4月，商务部等七部门发布《汽车 以旧换新补贴实施笃定》进一步推动新能源汽车换代更新，为行业当年的高质地 发展铺平了说念路；2024年5月，国务院发布《2024—2025年节能降碳行径决策》 建议，将缓缓取消各地新能源汽车购买公法，落实便利新能源汽车通行等支援政 策，推动大家领域车辆电动化，并有序实际新能源在重型货车中的应用；2024年 新的些许措施》，进一步加大了政策支援力度，提高更新换新的补贴范例，促进 新能源汽车增长。上述政策的出台及实施，体现政策层面临新能源汽车领域的重 视，极地面促进了新能源汽车的快速发展，从而带动上游锂电板行业的发展，对 负极材料企业带来了积极影响。   在储能方面，2024年，国务院初次将“发展新式储能”写入政府职责汇报， 建议要深入鼓吹能源调动，加速诞生新式能源体系，推动散播式能源开发利用， 发展新式储能；2024年4月，国度能源局发布《对于促进新式储能并网和转变运 用的见知》，建议通过机动灵验的商场化妙技，促进新式储能“一体多用、分时 复用”，进一步丰富新式储能的商场化交易模式，促进新式储能调用。2025年2 月，工信部等部门发布《新式储能制造业高质地发展行径决策》，建议加速锂电 池等纯属期间迭代升级，支援颠覆性期间创新，普及高端居品供给才智，同期面 向新式储能应用需求，要点布局先进储能型锂电板居品。   国度对新能源汽车和储能产业一系列产业政策的汗漫支援为上游负极材料 行业的发展提供了保险。公司本次募投面目的实施，有助于公司更好地餍足卑劣 产业和客户的需求，适应国度产业政策导向。   比年来，公司的石墨化自供率、一体化产能畛域和抽象成本上风位居行业前 列，且保持了较快的发展速率。汇报期内，公司负极材料产量永诀为11.97万吨、 利用率为106.53%、81.19%和127.35%，产能利用率陆续处于较高水平，以客岁度 的新建产能均得到充分消化，公司分娩和销售畛域陆续快速加多，新增产能消化 为扩建面目奠定了塌实的基础。   汇报期内，公司开发的多款具备高容量、高倍率、长轮回寿命、高安全性的 新一代负极材料完了批量销售，并速即占据商场，完了了对过往居品的迭代。上 述相反化居品充分适配新一代新能源汽车能源电板和储能电板的性能条目：针对 新能源汽车能源电板，公司新址品在支援高能量密度的基础上，权贵普及了快充 性能，为卑劣能源电板企业在材料端提供了辅助；针对储能电板，公司新址品在 保险长轮回寿命的同期，支援高能量密度，为储能系统的高效实施加多了保险。 上述新一代负极材料居品的开发及畛域化销售，为公司开发新商场、消化产能提 供保险。   凭证 EV Tank 的预测，2030 年全球锂电板出货量将达到 5,127.3GWh，锂电 池行业增长将推动负极材料行业的陆续发展。新能源汽车、储能等行业赓续发展， 为锂电板负极材料行业的发展提供渊博的卑劣应用需求，预 2030 年我国负极材 料出货量有望达到 580 万吨，其中东说念主造石墨仍为商场主流，出货量超 470 万吨。   公司凭借精良的居品及奇迹质地赢得了宽绰客户的认同，已进入宁德时期、 远景能源、国轩高科、蜂巢能源、瑞浦兰钧、欣旺达、宁德新能源、雄韬股份、 中兴派能等着名锂电板厂商的供应链。公司深入磋议前沿的商场信息，了解终局 商场对锂电板的相反化需求，并积极与上述客户调换、开展合营开发，握住深化 合营，向其提供具有针对性的负极材料居品，普及客户对公司居品的闲静度，建 立了雄厚、密切的合营关系。   负极材料商场畛域的雄厚发展和公司优质雄厚的客户资源为公司当年消化 新增产能提供灵验保险。公司本次募投面目的实施，具有精良的商场基础和客户 基础。   公司具有丰富的分娩和研发锤真金不怕火，组建了一支锤真金不怕火丰富、敢于创新的研发团 队，握住加大对新期间、新址品和新工艺的研发进入。公司在石墨化本领，将积 累多年的分娩工艺锤真金不怕火带入，简略灵验提高分娩成果，镌汰分娩成本。公司握住 进行诱骗和工艺改进，将原材料预处理、造粒、炭化等工序积蓄的新工艺新装备 应用于多样居品的分娩，进一步普及原有居品的品质，提高居品分娩成果，造成 了较为杰出的期间和工艺上风。   公司针对负极材料乃至卑劣锂电板行业进行了充分调研，在对商场和客户需 求深远斡旋的基础上，选拔主要的期间观念和期间蹊径，陆续进行期间储备。截 至 2024 年 12 月 31 日，公司领有 49 项授权专利，包括 12 项发明专利和 37 项实 用新式专利，同期有多项专利处于审核状态中。汇报期内，公司开发的多款具备 高容量、高倍率、长轮回寿命、高安全性的新一代负极材料完了批量销售，并迅 速占据商场，完了了对过往居品的迭代。公司陆续同卑劣着名锂电板厂商进行深 入期间合营，调换研发锤真金不怕火，陆续探索适合不同应用场景、适应商场需求的新一 代东说念主造石墨负极材料居品。   公司凭借多年来的分娩研发锤真金不怕火和较强的研发才智，为募投面目的实施及稳 定开始提供了期间保险。   四、本次刊行对公司财务现象及筹谋经管的影响   （一）本次刊行对公司筹谋经管的影响   年产 20 万吨锂电板负极材料一体化面目主要围绕公司主营业务开展，是公 司现存业务的拓建，适应国度产业政策和公司当年举座计谋发展观念，具有精良 的商场发展远景和经济效益，召募资金诈欺决策合理、可行。面目顺利实施后， 有意于普及公司的商场影响力。   本次募投面目的实施，普及适合商场需求的相反化新址品的分娩才智，进一 步加强主营业务上风，有助于公司更好地餍旁边旅客户的需求，扩大商场份额， 巩固市方式位，进而提高公司的总体商场竞争力和抗风险才智。      （二）本次刊行对公司财务现象的影响   本次向不特定对象刊行可转变公司债券的召募资金到位后，公司的总钞票 和总欠债畛域将相应加多。在可转变公司债券转股前，公司使用召募资金的财 务成本较低，同期简略保管较为合理的钞票欠债率，有意于提高筹谋成果；随 着可转债陆续转股，公司的本钱实力将得以加强，钞票欠债率将缓缓镌汰，偿 债风险也随之镌汰，本钱结构得以优化，抗风险才智将得以普及，为当年可持 续发展提供精良保险。可是公司总股本也有一定幅度的加多，对公司原有股东 持股比例和每股收益产生一定的摊薄作用。   本次召募资金投资面目瞻望具有精良的经济效益，天然在诞生期内可能导 致净钞票收益率、每股收益等财务盘算出现一定程度的着落，但跟着募投面目 诞生完毕并缓缓开释效益，公司的筹谋畛域和盈利才智将得以普及，进一步增 强公司抽象实力，促进公司陆续健康发展，为公司股东孝顺申报。      五、可行性分析论断   要而论之，本次向不特定对象刊行可转变公司债券的召募资金投资面目诞生 适应国度产业发展筹谋政策，适应产业发展的需求，适应公司的计谋发展观念， 具有权贵的经济效益和社会效益。企业在期间、东说念主力、经管、资金等资源上具有 保险，通过本次召募资金投资面目的实施，将进一步提高公司居品制造水温煦产 能畛域，增强公司竞争力，有意于公司可陆续发展，适应全体股东的利益。因此， 本次向不特定对象刊行可转变公司债券的召募资金投资面目具备必要性和可行 性。                          石家庄尚太科技股份有限公司                                        董事会